科创板作为资本市场注册制改革的“试验田”，经过4年多的发展，已经成为高新技术、专精特新企业的上市首选地，持续吸引包括公募基金和北向资金在内的长线资金的参与和配置。8月14日，易方达科创成长50ETF（认购代码：588023）正式开启发售，布局科创板又多了一个优质工具。易方达科创成长50ETF（认购代码：588023）跟踪上证科创板成长指数(000690)，该指数是是科创板指数体系中的首条策略指数。那么问题来了，创板成长指数的“策略”体现在哪些方面，和大家熟悉的科创50指数有什么不同？我们从以下几个方面来解读。一、指数选取样本不同上证科创板成长指数从科创板上市公司中选取营业收入与净利润等业绩指标增长率较高的50只上市公司证券作为指数样本，反映科创板具有高成长特征的上市公司证券的整体表现。上证科创板50成份指数由上海证券交易所科创板中市值大、流动性好的50只证券组成，反映最具市场代表性的一批科创企业的整体表现。二、行业权重分布不同上证科创板成长指数前三大重仓行业分别为电力设备（48.26%）、电子（22.84%）、医药生物（12.11%），合计权重占比为83.21%。上证科创板50指数前三大重仓行业分别为电子（49.47%）、电力设备（19.56%）、计算机（10.33%），合计权重占比为79.35%。

三、指数前十大成份股不同

科创板成长指数前三大重仓股分别为天合光能、晶科能源、孚能科技，均为电力设备行业头部企业，前十大权重股合计占比48.38%；科创50指数前三大重仓股分别为中芯国际、金山办公、中微公司，均为TMT行业头部企业，前十大权重股合计占比48.93%。科创成长指数前十大成份股平均市值为418亿元，科创50指数前十大成份股平均市值为1020亿元，科创成长指数更聚焦中小板块股票。

(资料图片仅供参考)

四、指数成份股市值分布不同

科创成长指数成份股平均市值更小。科创成长指数全部成份股平均总市值约216亿元，成份股市值主要分布于200-400亿（38.43%）和200亿以下（32.84%），科创50指数成份股平均总市值约572亿元，成份股市值主要分布于200-400亿（32.93%）和800-1000亿（17.10%）

五、指数成份股成长性不同

科创成长指数成份股近5个季度营业收入平均同比增速为98%，近5个季度净利润平均同比增速为192%。通过成长因子的筛选，科创成长当前成份股指数无论在营业收入增速与净利润增速层面均相比科创50指数进一步提升，凸显成长风格特征。

六、指数历史业绩不同

科创成长指数基日（2019-12-31）以来累计收益率4.05%。其中，2020、2021、2022年均相对科创50指数有一定超额，2023年由于新能源拖累，指数表现相对较弱。

总的来说，相对于科创50指数，科创成长指数的特点在于，市值风格更偏向中小盘，成份股的成长性更强，指数收益弹性和波动性也更大，可以和与科创50指数的定位形成互补。

目前，科创板正处于配置性价比凸显的阶段。截至2023年7月底，上证科创板成长指数市净率处于指数基日以来22.9%的历史分位，为历史较低水平；市销率处于指数基日以来8.9%历史分位，同样位于历史较低水平。

想要把握科创板市场上更具成长性的机会，不妨关注正在发售的易方达科创成长50ETF（认购代码：588023）。

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